Por Enrique Hernández
La furia arancelaria de Donald Trump, presidente de Estados Unidos, golpeará directamente sobre la economía de Canadá, su segundo mayor socio comercial.
“Nuestro modelo sugiere que (los aranceles bajo la sección 338) reduciría el crecimiento del PIB de Canadá entre 0.1 y 0.2 puntos porcentuales en 2027, pero los impactos sectoriales y regionales serían mucho mayores”, asegura Michael Davenport, economista sénior de Oxford Economics.
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía de Canadá tendrá un crecimiento del PIB de 1.7 por ciento en 2027.
Para Canadá, los aranceles aplicados bajo la sección 338 son selectivos, a pesar de que representan una nueva escalada en la guerra comercial lanzada por el gobierno de Donald Trump, declaró el economista.
Agrega que la guerra comercial de Estados Unidos y Canadá ha afectado gravemente a la economía canadiense desde principios de 2025.
Los aranceles del 50 por ciento anunciados por Estados Unidos para Canadá en virtud de la Sección 338 provocarán una debilidad en las exportaciones y la inversión empresarial, expresa Michael Davenport.
El 20 de julio de 2026, Donald Trump, presidente de Estados Unidos, firmó órdenes para imponer aranceles del 50 por ciento a algunos productos de Canadá, alegando un «trato discriminatorio» en las áreas de alcohol, automóviles y rubros lácteos.
La Sección 338 de la Ley Arancelaria de 1930 permite al gobierno de Estados Unidos actuar en contra de países acusados de aplicar prácticas comerciales discriminatorias.
El 23 de julio, el USTR anunció la imposición de nuevos aranceles bajo la Sección 301 de la Trade Act de 1974 a las importaciones procedentes de 60 economías.
México, Canadá y otros 15 socios comerciales quedaron sujetos a una tasa de 10 por ciento, al contar con una prohibición, un régimen parcial o compromisos para establecer y hacer cumplir una prohibición a las importaciones producidas con trabajo forzoso.
Consecuencias millonarias
La creciente incertidumbre en materia de política comercial afectará negativamente la inversión de capital y las intenciones de contratación de las empresas, destaca el economista sénior de Oxford Economics.
Los efectos indirectos sobre la inversión del sector privado derivados de esta mayor incertidumbre podrían ser mayores, ya que el arancel del 50 por ciento podría tener impactos no lineales en los sectores afectados, especialmente si son permanentes, apunta.
“Estimamos que los aranceles elevarían la tasa arancelaria efectiva de Estados Unidos sobre Canadá del 5.1 por ciento al 6.9 por ciento, siendo los plásticos, la maquinaria eléctrica, el papel y la madera los sectores que más contribuirían”, detalla.
El dólar canadienses está más expuesto a los aranceles lanzados por Donald Trump a sus socios comerciales del T-MEC y al resto del mundo.
El dólar canadiense cotiza frente al dólar estadounidense al mismo precio de cuando ganó Donald Trump la presidencia el 4 de noviembre de 2024, de acuerdo con ActivTrader, una plataforma de ActivTrades.
La única vez que el dólar canadienses se espantó por los aranceles fue a finales de enero de 2025, cuando tocó precio de 1.45 loonies por dólar estadounidense.
Al 24 de julio de 2026, —cuando ya habían anunciado más aranceles a los productos hechos en Canadá—, la moneda canadienses valía 1.40 dólares canadienses por dólar estadounidense.
Un panorama de incertidumbre por la revisión del T-MEC prolongada que podría presionar la confianza empresarial, aunque la reacción inicial de los mercados cambiarios ha sido sumamente moderada, con variaciones muy discretas en el dólar canadiense y el peso mexicano, comenta Gabriela Soni, Head of Investment Strategy de UBS México.
Para la divisa mexicana, la institución mantiene una postura moderadamente constructiva, sustentada en la resiliencia que le otorgan las expectativas de acceso continuo al mercado estadounidense y el atractivo del carry trade, agregó el economista.
El panorama para el dólar canadiense luce más cauteloso debido a debilidades en su crecimiento económico doméstico, concluye.
Lee también
Inversionistas centrados en alcances de la reunión Trump y Xi
