Las Afores invierten en deuda gubernamental por el alto rendimiento que les daba las altas tasas de interés, que llegaron a estar en 11 por ciento entre febrero de 2023 y marzo de 2024.
Por Enrique Hernández
Las administradoras de fondos para el retiro (Afore) han invertido 45.37 por ciento del dinero de los trabajadores en deuda del gobierno de México, revela la Comisión Nacional del Sistema del Ahorro para el Retiro (Consar).
“Las Afore son el segundo participante en el mercado de deuda de largo plazo y en junio de 2025 mantuvieron una posición del 45.37 por ciento y 55.24 por ciento del total en bonos gubernamentales de largo plazo a tasa fija nominal y real, respectivamente”.
Al 21 de agosto de 2025, el 45.37 por ciento de los recursos invertidos en deuda gubernamental a tasa fija nominal equivale a 4.143 billones de pesos, según el Banco de México (Banxico).
En junio de 2025, la inversión de las Afore en deuda gubernamental tocó los 4 billones de pesos, un nivel nunca visto desde que inició el registro del indicador en 1997.
El dinero, que será usado para pagar las jubilaciones de los trabajadores afiliados el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), está invertido en Bond 182, Bondeso, Bondes, BondeSF, BondesG, Bonos, BPAS, CBIC, Cetes, DEPBMX, Udibonos, UMS y Fonadin.
Cada uno de los anteriores bonos financian obra pública y gastos destinados a proyectos de inversión del gobierno encabezado por Claudia Sheibaum Pardo.
Apetito por deuda
El incremento en el apetito por la deuda de gobierno fue aprovechado por la elevada tasa de interés de referencia del Banxico, que tocó el 11.25 por ciento, su mayor nivel en la historia moderna de México.
Todo eso se traduce en un menor precio de los papeles del gobierno y en un mayor rendimiento de la inversión.
El Banxico aumentó la tasa de interés a 11 por ciento el 9 de febrero de 2023, en medio de preocupaciones por el repunte de la inflación.
Este nivel fue el más alto alcanzado en ese momento, con 15 incrementos consecutivos desde junio de 2021.
A partir de marzo de 2024, la tasa de interés fue recortada y hoy se ubica en el 7.75 por ciento.
Además, la apuesta de inversión de los sistemas de ahorro para el retiro de la deuda gubernamental es por la estabilidad económica de México,que presume indicadores sanos y estables.
El tipo de cambio es uno de los más sobresalientes, ya que en el período de las altas tasas de interés se dio la apreciación de la moneda mexicana.
La moneda se ha apreciado casi 10 por ciento de enero a agosto de 2025, de acuerdo con ActivTrader la plataforma de trading de ActivTrades.
Al inicio del año, la moneda mexicana cotizaba en 20.80 pesos por dólar, cuando al 21 de agosto de 2025 estaba en 18.76 pesos por dólar.
Entre enero y junio de 2025, las aportaciones al sistema de ahorro para el retiro (SAR) superaron los 283 mil 651 millones de pesos, de los cuales el 94 por ciento corresponden al ahorro obligatorio (retiro, cesantía en edad avanzada y vejez) y el resto, a ahorro voluntario y solidario.
El total de aportaciones se incrementó 26.4 por ciento respecto al mismo periodo de 2024.
Con información de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), durante los más de 28 años del Sistema, se han otorgado rendimientos anuales de 10.55 por ciento nominal y 4.84 por ciento real, con rendimientos netos acumulados por más de 4.150 billones de pesos o 55.3 por ciento del saldo del Sistema de Ahorro para el Retiro.
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